寒武纪定增决议 “瘦身”：募资总和下调20%

国内AI芯片龙头企业寒武纪(688256.SH)采选主动下调募资边界。

7月18日，寒武纪发布公告晓谕篡改定增决议。左证最新表现本体，公司拟向特定对象刊行股票的召募资金总和上限，已由原先的49.8亿元调减至39.85亿元，篡改后募资边界缩减9.95亿元，募资边界骤降两成。

值得关爱的是，即便历程这次下调，该定增决议的募资边界仍刷新了公司自上市以来的融资记录。

公告剖析，寒武纪本次篡改主要波及募资边界，而总投资金额仍保合手49.8亿元不变。具体来看，面向大模子的芯片平台形貌拟投资额由29亿元降至20.54亿元，软件平台形貌由16亿元调至14.52亿元，补充流动资金形貌则由4.8亿元微调至4.79亿元。在募资边界缩减的同期，公司刊行股票数目上限反而增多了4.47万股，达到2091.75万股。

手脚“AI芯片第一股”，寒武纪2016年由陈天石、陈云霁昆玉在中科院想象所的扶植下创立，主营东谈主工智能芯片产物的研发。IPO之前，配置仅4年的寒武纪密集完成了7轮融资，悉数筹资逾越45亿元，投资方包括科大讯飞、元禾原点、阿里巴巴、联念念创投、中金公司等。2020年7月20日，在刷新彼时科创板审核的最散工夫记录后，寒武纪迎来敲钟时刻。头顶“AI芯片第一股”的光环，寒武纪上市首日股价最高达295元，相较刊行价64.39元大涨3倍多，市值一度超千亿元。

寒武纪上一次定增融资发生在3年前。2022年6月，寒武纪曾抛出定增预案，拟募资不逾越26.5亿元，畴前9月，该定增肯求得回了上交所审核通过。但在2022年11月，寒武纪将召募资金总和下调至不逾越24.72亿元。2022年12月，寒武纪再度将募资总和下调至不逾越16.72亿元，并于2023年4月完成刊行，用于先进工艺平台芯片形貌、踏实工艺平台芯片形貌等形貌。

左证工夫线，配置之初，寒武纪主要以IP授权业务为主导，华为孝顺了97%以上的收入；2019年—2023年，公司转向智能想象集群系统业务，依赖场合政府和国企订单；2024年，云表芯片产物线成为扫数主力。这一年，寒武纪以387.55%的年度涨幅成为A股市集的“涨幅王”，市值最高逾越3200亿元。

有半导体行业东谈主士向记者分析，从市集层面，英伟达供应链风险成为寒武纪发展的催化剂。2024年好意思国加严AI芯片出口经管，英伟达特供中国的H20芯单方面对许可限制，国内云厂商为侧目供应链风险，加快导入国产替代决议，而寒武纪手脚少数具备全栈自研才能的AI芯片企业，当然成为首选。

不外，弃世永恒是困扰寒武纪的问题。2018年—2024年，该公司归母净利润均为负数，累计弃世逾越50亿元。与此同期，公司研发用度居高不下，2024年研发插足为10.72亿元，占营收比例高达91.3%。现款流现象相似退却乐不雅，2024年，寒武纪想象步履现款流量净额为-16.18亿元，较2023年的-5.96亿元进一步恶化。

但最近两个讲述期内，寒武纪迎来了上市以来初次承接两个季度盈利。2024年第四季度和2025年第一季度，公司阔别达成归母净利润2.82亿元和3.55亿元。其中，2025年第一季度达成营收11.11亿元，相较客岁同期猛增4230.22%，接近2024年全年营收。关于功绩的爆发式增长，“主要系讲述期内公司合手续拓展市集，积极助力东谈主工智能讹诈落地，使得讲述期内收入边界较上年同期大幅增长。”寒武纪在有关公告中暗示。

7月18日，寒武纪报收582.62元/股，年内累计跌幅逾越10%，最新市值为2437亿元。

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